Dólar futuro y bonos anticipan un desdoblamiento cambiario
La disparada en los precios del dólar futuro a partir de Noviembre y la constante caída en las cotizaciones de bonos y acciones muestra a las claras lo que el mercado espera en algún momento a partir del Lunes próximo.
La diferencia con el contado transferencia o mayorista, que ayer contuvo el Banco Central en $58,65 vendiendo unos 300 millones de dólares, mostraba una tasa implícita de 143,6% anual.
Es más del doble de la que rige para las operaciones de Letras de Liquidez del BCRA (68% anual), lo cual sugiere que hay algo más que un normal arbitraje con el mercado de dinero.
Los futuros se están moviendo al ritmo de las variaciones que ocurren en el circuito del dólar alternativo.
El dólar MEP, que ayer trepó 4,6% a $75; o el contado con liquidación, que saltó 5,4%, a 78,70 pesos.
Este comportamiento indica que los operadores y analistas están descontando que, en algún momento a partir del Lunes próximo, se produciría un desdoblamiento del mercado cambiario.
Esto es, un dólar para el comercio exterior, y otro para las operaciones financieras.
Un dólar financiero que resultaría del eventual desdoblamiento, al que se podrá acceder y mover sin restricciones, se ubicaría en niveles similares al que surge hoy del arbitraje de bonos soberanos, como el Bonar 24 (AY24), o acciones de empresas argentinas que cotizan tanto en Buenos Aires como en Nueva York bajo la forma de ADR (American Depositary Receips), caso los papeles de YPF.
El dólar reservado para la franja comercial se ubicaría más cerca del mayorista actual, aunque el valor dependerá del grado de control que pueda ejercer el BCRA.
La intervención de ayer se ubicó en torno del 50% del volumen total negociado en el MULC, que se ubicó en u$s603 millones.
El tema es que las reservas no son infinitas. Están cayendo todos los días y los dólares que se pueden utilizar libremente son cada vez menos.
Un informe de Morgan Stanley de la semana pasada indica que a los u$s46.591 millones hay que deducirles los dólares los swaps con el Banco de China y el Banco de Basilea, los de los encajes de los bancos por los depósitos en moneda extranjera y también los Derechos Especiales de Giro (DEG) del FMI, es decir, los desembolsos del Fondo.
La cifra resultante queda en menos de u$s10.000 millones.
No alcanza para atender las amortizaciones y los pagos de intereses de la deuda y al mismo tiempo seguir con un ritmo de intervenciones que ya supera los u$s1.000 millones semanales.
Operadores prevén un cepo más restrictivo que amplíe la brecha cambiaria
En el actual estado de incertidumbre, de lo que sí se tiene certeza es que cada día el BCRA tiene menos reservas y los pasivos monetarios siguen creciendo.
En este contexto, la relación entre pasivos monetarios y reservas, la cual se instala como benchmark del contado con liquidación, sigue creciendo: "Los pagos de deuda, sin contar letras, son de u$s 1914 millones este mes, u$s 1942 millones en noviembre y u$s 2787 millones en diciembre"
"Las tasas van a continuar bajándolas y los controles después de las elecciones los endurecerán. Bajo esos supuestos, la brecha va para arriba, puede estar arriba del 30% para fin de año".
Cepo reforzado al dólar: qué se puede hacer y qué no
El Banco Central dio detalles adicionales sobre cómo se aplicarán las restricciones implementadas tras las elecciones.
Compra de dólares
Como se anunció, los ahorristas solo podrán adquirir US$ 200 por mes, si es por homebanking. Si la compra se realiza en efectivo, solo se podrán adquirir US$ 100. Y no son acumulativas. Esto quiere decir que si se compró US$ 100 en efectivo ya no se puede comprar más. Sandleris dijo que solo hace falta el DNI para comprar. Y que después será tarea de la AFIP corroborar la capacidad de compra de esa persona.
Los no residentes (extranjeros, turistas) solo podrán comprar US$ 100 mensuales.
Es importante tener en cuenta que el cupo de US$ 200 rige para este mes, lo que quiere decir que si un ahorrista ya había comprado US$ 200 antes de este lunes, ya no podrá comprar más hasta fin de mes.
Pagos con tarjeta en el exterior
Los gastos que realicen los argentinos en el exterior no estarán alcanzados por el tope de US$ 200, confirmó este lunes Sandleris.
Extracción de dólares por cajero
Solo se podrán extraer dólares u otra moneda extranjera en efectivo en el exterior con tarjetas de débito locales de cuentas locales del cliente en moneda extranjera o hasta el tope de US$ 200 si es de la de pesos.
Adelanto de efectivo con tarjeta de crédito
El comunicado del Central no pone restricciones a los gastos en el exterior con tarjetas de crédito (durante el cepo kirchnerista tenían un recargo del 35% a cuenta de Ganancias). Y tampoco a la extracción de efectivo con esa tarjeta (lo que se denomina adelantos). Eso quiere decir que las personas podrían retirar dólares en efectivo con sus tarjetas de crédito, pero en estos casos el costo financiero es alto, por lo que cobra la tarjeta. Y, además, solo se puede sacar en efectivo el 10% del monto límite de cada tarjeta.
Compras online fuera del país
Quienes hagan compras puerta a puerta y paguen con tarjeta de crédito, podrán seguir haciéndolo. Se toma como una compra en el exterior y no está alcanzada por las nuevas restricciones.
Dólares para compra de viviendas
Como hasta ahora, los que que estén por comprar una vivienda única y familiar y reciban un préstamo hipotecario, podrán adquirir hasta US$ 100.000. "En el caso de que la operación de compra se concrete en el marco del Programa Procrear, también se podrán utilizar los fondos provenientes de subsidios de dicho programa, indicó la norma del Central que fija las limitaciones.
Retiro de depósitos en dólares
Los dólares que el ahorrista tiene en el banco pueden retirarse libremente. Los bancos tienen que informar al Central cuántos dólares van a necesitar con dos días de anticipación, con lo que quizá las entidades financieras le pidan al ahorrista que avise con tiempo cuando quieren sacar sus billetes del banco.
Jubilaciones y pensiones
Entre las excepciones a la compra de los US$ 200 mensuales están, además de las sedes diplomáticas u organismos internacionales, las transferencias al exterior a nombre de personas que sean beneficiarias de jubilaciones y/o pensiones pagadas por la ANSeS, por hasta el monto abonado por dicho organismo en el mes calendario y en la medida que la transferencia se efectúe a una cuenta bancaria del mismo beneficiario en su país de residencia registrado.
Super Expert Registrado: 09-11-2014 Mensajes: 394
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Hola,
Después de meses esperando, a finales de esta semana estaremos con Baires. Nuestra idea era cambiar sobre 1.000€ a la llegada en el Banco de la Nación de Ezeiza, y hacerlos durar aquesta que se acaben e ir a una Casa de Cambio a volver a cambiar, estemos en la parte del país que estemos.
Vistas las restricciones que se están aplicando después de las elecciones, ¿consideráis válida aún esta opción?
Después de meses esperando, a finales de esta semana estaremos con Baires. Nuestra idea era cambiar sobre 1.000€ a la llegada en el Banco de la Nación de Ezeiza, y hacerlos durar aquesta que se acaben e ir a una Casa de Cambio a volver a cambiar, estemos en la parte del país que estemos.
Vistas las restricciones que se están aplicando después de las elecciones, ¿consideráis válida aún esta opción?
Un saludo,
Carles
Hola Carles,
Las restricciones son para comprar moneda extranjera a los residentes. No he visto ni escuchado nada para que extranjeros cambien sus divisas a pesos argentinos.
Super Expert Registrado: 09-11-2014 Mensajes: 394
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Kangoo Escribió:
Hola Carles,
Las restricciones son para comprar moneda extranjera a los residentes. No he visto ni escuchado nada para que extranjeros cambien sus divisas a pesos argentinos.
Saludos
Yo he entendido lo mismo, por eso de momento no me preocupo.
El Banco Central limitó el acceso a dólares para los argentinos que viajen
“Las entidades financieras y otras emisoras de tarjetas locales deberán contar con la conformidad previa del Banco Central para acceder al mercado de cambios para realizar pagos al exterior por el uso de tarjetas de crédito, débito o prepagas emitidas en el país a partir del 01.11.19 inclusive, cuando tales pagos se originen, en forma directa o indirecta a través del uso de redes de pagos internacionales”, detalló la Comunicación 6823 de la autoridad monetaria.
Puntualmente es para las siguientes operaciones con tarjetas:
A) La participación en juegos de azar y apuestas de distinto tipo y/o. Se limita así el “dólar casino”, por el que una persona puede comprar fichas con la tarjeta y luego cambiarlas por dólar billete pagando la cotización oficial.
B) La transferencia de fondos a cuentas en Proveedores de Servicios de Pago y/o. Se prohíbe que, por ejemplo, se precarguen dólares desde un plástico en una cuenta de Paypal u otros sistemas de pago electrónico. Buscan evitar triangulaciones y extrancciones de esos montos en el exterior.
C) La transferencia de fondos a cuentas de inversión en administradores de inversiones radicados el exterior y/o. Se terminaron las transferencias a casas de bolsa en extranjeras o locales con cuentas afuera (una oferta que creció en los últimos meses), siempre desde una tarjeta de crédito.
D) La realización de operaciones cambiarias en el exterior y/o. No se pueden hacer más operaciones de compra o extracción de moneda en el exterior desde una tarjeta de crédito.
E) La adquisición de criptoactivos en sus distintas modalidades. No se pueden adquirir más bitcoins con esa modalidad de pago. Sólo queda como alternativa para esta inversión hacerlo con fondos transferidos desde una cuenta bancaria.
Además, se estableció en “USD 50 el monto máximo por operación que podrán otorgar las entidades financieras y otras emisoras de tarjetas de crédito locales como adelantos en efectivo a los tarjetahabientes en el exterior”.
El uso y consumo con tarjeta de crédito en el exterior sigue libre, pero no se pueden pedir adelantos de efectivo por sobre esa cifra en la misma operación de cajero automático.
El objetivo en este caso es dificultar esa operatoria y que el usuario tenga que gestionar muchos adelantos y pagar comisiones por cada operación.
De esta manera, el Central sofistica el candado al dólar y busca evitar los distintos arbitrajes que se puede hacer en medio de un control de cambios mucho más fuerte, como el que rige en el mercado desde el Domingo pasado, cuando se bajó el límite para comprar billetes estadounidenses bajó abruptamente desde USD 10.000 mensuales, que regían desde el 1 de septiembre, a los USD 200 actuales.
Indiana Jones Registrado: 26-03-2011 Mensajes: 1027
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lualpa Escribió:
Me imagino que para un no iniciado es chino básico.
Los argentinos entienden.
Solo por intuición viendo por encima los cambios, me parece que hay una sobrepreciación del dolar sobre el euro. Crees que seria en estos momentos llevar dolares a pesar de la penalización del cambio en España?
Indiana Jones Registrado: 26-03-2011 Mensajes: 1027
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moucho Escribió:
lualpa Escribió:
Me imagino que para un no iniciado es chino básico.
Los argentinos entienden.
Solo por intuición viendo por encima los cambios, me parece que hay una sobrepreciación del dolar sobre el euro. Crees que seria en estos momentos llevar dolares a pesar de la penalización del cambio en España?
Bueno, el mio es chino mandarín. Creo que me vas a entender
Me imagino que para un no iniciado es chino básico.
Los argentinos entienden.
Solo por intuición viendo por encima los cambios, me parece que hay una sobrepreciación del dolar sobre el euro. Crees que seria en estos momentos llevar dolares a pesar de la penalización del cambio en España?
Bueno, el mio es chino mandarín. Creo que me vas a entender
Si tienes dolares puede ser. Pero si tienes que cambiar, yo traería los euro directamente.